Avkastning på fritt kassaflöde (FCF-avkastning): Definition och Användning
FCF-avkastning är fritt kassaflöde per aktie dividerat med marknadspris per aktie (eller FCF / Börsvärde). Det mäter kassagenerering i relation till pris.
Formel
Använd kassaflöde för de senaste tolv månaderna (TTM) eller normaliserat FCF. Använd samma FCF-definition över jämförbara företag för jämförbarhet.
Notes
- FCF-avkastning är ett direkt mått på kassaavkastning i relation till värde — högre avkastning kan indikera bättre kassagenerering eller undervärd.
- Komplettera FCF-avkastning med tillväxt- och kvalitetsmått — en engångförekomst av högt FCF kan inte fortbestå.
- Använd i värderingsramverk som DCF som en sanity-check mot underförstådda avkastningar från priser.
Varför det är viktigt
FCF-avkastning representerar kassagenererskraften hos en verksamhet i relation till dess marknadspris. Det är ett grundläggande mått för värdeinvesterare eftersom det direkt mäter tillgänglig likviditet för aktieägare och kan jämföras med obligationsavkastning för att bedöma relativt värde.