Freie-Cashflow-Rendite (FCF-Rendite): Definition und Verwendung
Die FCF-Rendite ist der freie Cashflow pro Aktie geteilt durch den Marktpreis pro Aktie (oder FCF / Marktkapitalisierung). Sie misst die Cashflow-Generierung im Verhältnis zum Preis.
Formel
Verwenden Sie Cashflow der letzten zwölf Monate (TTM) oder normalisierten FCF. Verwenden Sie für die Vergleichbarkeit die gleiche FCF-Definition zwischen Peers.
Notes
- Die FCF-Rendite ist ein direktes Maß für die Cashflow-Rendite im Verhältnis zum Wert — höhere Renditen können auf bessere Cashflow-Generierung oder Unterbewertung hindeuten.
- Ergänzen Sie die FCF-Rendite mit Wachstums- und Qualitätsmetriken — ein einmaliger hoher FCF kann nicht andauern.
- Verwenden Sie sie in Bewertungsrahmen wie DCF als Plausibilitätsprüfung gegen implizierte Renditen aus Preisen.
Warum das wichtig ist
Die FCF-Rendite repräsentiert die Cashflow-Generierungskraft eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Marktpreis. Es ist eine grundlegende Kennzahl für Value-Investoren, da sie direkt die Liquidität für Aktionäre misst und mit Anleiherenditen verglichen werden kann, um den relativen Wert zu bewerten.