Beta (β): Definition und Verwendung im CAPM
Beta misst die Sensitivität einer Aktie gegenüber Marktbewegungen. Es ist ein Schlüsselelement im Capital Asset Pricing Model (CAPM) bei der Schätzung der Eigenkapitalkosten.
CAPM-Formel:
Verwenden Sie eine langfristige Marktrenditeprämie und einen angemessenen risikofreien Zinssatz für Ihre Rechtsordnung. Beta kann aus Regressionen geschätzt oder unter Verwendung anbietergelieferter verschuldeter/unverschuldeter Betas ermittelt werden.
Notes
- Beta > 1,0 zeigt höhere Volatilität als der Markt an
- Beta < 1,0 zeigt geringere Volatilität als der Markt an
- Unverschuldetes Beta entfernt den Effekt der Finanzhebelwirkung
- Historisches Beta sagt möglicherweise keine zukünftige Sensitivität voraus
Warum das wichtig ist:
Beta ist entscheidend für die Bestimmung der geforderten Rendite auf Eigenkapitalinvestitionen. Es hilft Investoren, den Risiko-Rendite-Austausch zu verstehen und ist wesentlich für die Berechnung von WACC in Bewertungsmodellen.